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“投資者保護(hù)·明規(guī)則、識風(fēng)險(xiǎn)”案例——“尾市”拉升藏玄機(jī) 盲目追漲落陷阱
時間:2017-06-26 作者:admin 字號:

股市交易中,大家習(xí)慣把臨近收盤前的交易時段稱做“尾市”。由于收盤價(jià)具有指標(biāo)意義,影響次日開盤走勢,而且尾市交易相對清淡、時間期間短,影響股價(jià)需要的資金量較少,因此,尾市操縱成為常見的市場操縱手法之一。此類操縱手法具有很強(qiáng)的欺詐性和迷惑性,不明真相的投資者容易被尾盤快速拉升的股價(jià)走勢吸引,誤以為該股有強(qiáng)烈的上漲預(yù)期,從而盲目追高,殊不知,正好中了操縱者的圈套。

任某某即慣用此類手法。任某某長期從事大宗交易活動,經(jīng)營模式是通過大宗交易方式打折買入上市公司股東減持的股票,并迅速在二級市場拋售變現(xiàn),賺取差價(jià)。為了實(shí)現(xiàn)在二級市場高價(jià)出貨,任某某屢屢在減持前一日尾市階段拉抬收盤價(jià),次日高價(jià)減持。以他2011年11月23日至24日操縱的“X”為例:

2011年11月23日,任某某通過大宗交易買入“X”45萬股,成交價(jià)格28.32元,買入金額12,744,000元,完成建倉。

2011年11月23日臨近收盤期間(14:56:24至14:59:28),任某某為了在短期內(nèi)拉升股價(jià),大量申報(bào)買入“X”4筆共計(jì)63,000股,占尾市階段市場申買量的比例高達(dá)75.54%;委托價(jià)格由29.60元升至32.00元,每筆均高于當(dāng)時市場上的買1檔價(jià)格,三分鐘內(nèi)將股價(jià)由29.35元拉升至30元收盤,拉升幅度達(dá)2.21%。(見下圖)

001

2011年11月24日,在達(dá)到操縱股價(jià)目的后,任某某將持有的50萬股“X”全部賣出,導(dǎo)致該日股價(jià)震蕩下跌。任某某通過尾市三分鐘的操縱賺取近30萬元。(見下圖)

002


其實(shí),正常投資者出于看好某只股票的投資價(jià)值,即使是在尾市期間買入,仍然屬于合法行為。任某某行為的違法性在于,其大量買入股票是為了拉高收盤價(jià),誘騙投資者跟風(fēng),一旦目標(biāo)得逞,馬上趁機(jī)套現(xiàn),根本不是真實(shí)的交易目的。這樣的行為就違反了《證券法》第七十七條禁止以其他手段操縱證券市場的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第二百零三條操縱市場的情形,必定會受到監(jiān)管部門的嚴(yán)懲。2011年至2014年期間,證監(jiān)會先后兩次對其作出處罰,開出3億多元罰單。

投資者進(jìn)行市場投資時,應(yīng)遵從符合價(jià)值規(guī)律的理性投資方式,結(jié)合市場、行業(yè)和公司的情況進(jìn)行冷靜分析,警惕市場操縱者興風(fēng)作浪,制造虛假繁榮。如果盲目跟風(fēng)炒作,極易被市場操縱者利用,造成慘重?fù)p失。以本案為例,假設(shè)投資者小明被尾市股價(jià)的迅速上漲所誘惑,以收盤價(jià)30元價(jià)格追漲買入,次日即虧損3%。在此提醒廣大投資者,尾市期間莫名發(fā)生股價(jià)異動,此中恐有蹊蹺,跟風(fēng)炒作、追漲殺跌實(shí)乃刀口舔血,小心天上掉下來的“餡餅”變成市場操縱者的“陷阱”,成為市場操縱者的高位接盤俠。


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